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基因组学革命正在掀起全球创业与投资热潮

字号+ 作者:基因谷 来源:资本实验室 2017-09-12 14:28 我要评论( )

纵观人类历史,有两条主线相辅相成,共同向前发展。 一条是对外部世界的改变,包括对自然界的改变;另一条

纵观人类历史,有两条主线相辅相成,共同向前发展。一条是对外部世界的改变,包括对自然界的改变;另一条是对人类自身的改变,包括医学的进步。对外部世界的改变,让我们进入到了物联网、工业4.0时代;而对人类自身的改变正在让我们进入人类增强(Human enhancement)时代,基因组学将在这个时代扮演基础角色。

2003年,在完全测序和人类基因密码图谱绘制完成后,耗资达30亿美元的人类基因组计划正式结束。如今,基因组测序的成本已经急剧下降到大约1000美元。随着新技术的开发,基因组数据的增长,新商业模式的涌现,以及大量创业公司的推波助澜,基因组学领域的变革已经开启。

基因组学革命正在掀起全球创业与投资热潮

基因组学及相关词汇的媒体关注度趋势

CB Insights对该领域的变革进行了分析,并提出了该领域的主要趋势:更大的投资规模,更少的种子期投资表明基因组学日渐成熟;医疗、保险等各行业加大对基因组学的投资与合作力度;政府在基因组学领域扮演着重要角色;随着基因组学应用层面的建立与拓展,将出现大量值得关注的新机会。

总的来看,基因组学说到底无非是最大限度地分析人类的身体,最大限度地消除不确定性,最大程度地预防和治疗疾病。生物学、医学、信息技术等学科将在这一过程中实现最美丽、最壮观的交织与融合;而大型企业、创业公司、风险资本、政府部门如何实现创新过程中的协同,也将是一个重要课题。

一、创业公司的两种商业模式

当前的基因组学公司,按期不同的运营框架与商业模式,大致可分为两类:

基因组学革命正在掀起全球创业与投资热潮

基因组学创业公司的两种商业模式框架

第一个框架是基因组学“堆栈”,包含了样本收集、测序和软件分析三个步骤,而每一步骤都有其自身的难点与优势

•样本收集公司直接与消费者互动,并与他们建立友好关系,并创造额外的销售机会。例如,23andMe可以在你提交样本之后销售基因咨询和生育计划服务。但这一步也很难扩大规模,因其必须吸引个体客户,而每一位个体客户比一个机构用户支付的费用要少的多。

•在测序和基因组学硬件方面,很难取代像Ilumina这样的公司。但是,通过参与测序层,就可以控制产生的数据并服务于不同类型的客户(例如,现存Illumina产品不能满足需要便携式测序设备的客户)。

•分析是轻资产,因为它只是软件,而不是机器或实体产品,但要获得必须的训练数据集,与雇佣到生物学和电脑科学交叉领域的顶级人才一样不容易。

第二种框架是:该公司是在满足消费者的好奇心,还是其应用具有医学相关性。

在此框架下,伴随着从监管负担到每个潜在顾客支付的价格等不同问题。在早些时候,公司大都同时提供这两种服务,其业务可称之为“基因指导的医疗和健康”。随着遗传学的临床意义得到更好的理解,这种新兴领域也可能得到发展。

利用这两种框架,可以将公司组合在一起,并根据其工作所处的“堆栈”,以及他们更重视客户还是医疗来进行比较。例如,一些公司在基于血液的诊断性测试中观测循环DNA来检测癌症的早期迹象,倾向于涉及到“堆栈”的所有方面但侧重于维恩图(注:韦恩图也叫文氏图,用于显示元素集合重叠区域的图示。)的医疗相关部分。

由于基因测序成本的急剧下降,许多基因公司正在构建和分析大量的基因信息数据集。这些公司正引领着下一波个性化医疗发展的浪潮。

二、更大的投资规模,更少的种子期投资:基因组学日渐成熟

自2013年以来,全球基因组学公司风险投资数量达到473起,披露投资额总计65亿美元。

基因组学革命正在掀起全球创业与投资热潮

全球基因组学公司投资趋势

2015到2016年,随着资本对基因组学的兴趣日益提升,创业公司吸引了大量的种子资金。然而,到了2017年,种子期投资出现回落,更多投资开始集中于企业的中后期阶段,特别是涉及到更加细分的基因组学应用领域(如癌症检测,生育计划等)。

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基因组学公司投资阶段分布

在几笔巨额交易的带动下,2017年截至目前的融资额达到18.52亿美元,已经突破了去年全年的融资总额。其中,专注于癌症早期筛查研究的GRAIL在2017年一季度获得9.14亿美元B轮融资,为该领域截至目前最大单笔投资。

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基因组学领域大额投资Top5

与此同时,大型退出在某种程度上变得更加频繁(包括Foundation Medicine和Ambry Genetics的数十亿美元退出案例),这也为该领域的公司提供了定价基准。

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基因组学领域大额知名投资退出

越来越多的资金流向基因组学的原因之一是:我们开始建立大规模数据集,而这些数据集已经被准备好用于分析。基于这些数据,我们得以更多地了解关于基因如何实现调控等信息,但是这些发现仍属于早期阶段。某项研究可以得出一个结论,而不久之后,另一组研究则会得出相反的结论。

积累我们现有的基因数据是第一步,但要了解这些基因如何表达和相互作用,却仍然还有大部分是未知数,所以如何处理这些数据仍然是困难的。现在,我们开始看到越来越多的全基因组关联研究(GWAS)正在开展,以及更多的努力投入到基因调控通路的绘制中,以了解基因组和表型表达之间的联系。

三、越来越多的公司涉足基因组学领域

基因组学生态系统成熟的另一个标志是:我们开始看到越来越多的企业参与到该领域中。这些企业不只来自医疗健康领域(实验室器材、医药等),而且还来自技术领域——特别是基因组学在技术/数据上和生物学变得一样重要之后。这些企业,包括谷歌、罗氏公司、礼来制药、强生、GE等巨头,已经参与到该领域几乎所有的大型投资中。

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基因组学领域最活跃的公司投资者

每个企业对该领域感到兴奋的原因似乎都有所不同。一些制药公司向该领域投资或与其合作,是为了获得纵向基因型/表现型的数据库权限,如23andMe,Human Longevity等。罗氏公司对该领域表现出了特别的兴趣,不仅以18亿美元收购分子诊断公司Foundation Medicine,还在私人市场做了几笔相关投资。

保险公司,包括人寿保险和医疗保险公司,都开始对基因组学应用于预防医学这个想法越来越感兴趣,万通保险(MassMutual)就与人类长寿公司(Human Longevity)和Color Genomics合作,接受了大量的保险计划。如果这些计划符合标准,将会涵盖遗传癌症风险测试。

Illumina公司最为活跃,在过去几年里大幅增加了对该领域的风险投资。Illumina的投资覆盖基因组图谱、新的测序硬件与分析平台,以及利用基因数据开发新的治疗方法的公司。该公司还通过Grai和Helix两家子公司,开发全面的基因组学“堆栈”产品。

四、政府在基因组学领域扮演着重要角色

在各医疗领域,包括基因组学领域,政府监管在确保安全性、准确性方面扮演着重要角色。在美国,基因组学所面对的困难之一就是不同的运行部门受不同政府机构的监管:医疗补助和医疗保险服务中心(CMS)监管实验室;食品和药物管理局(FDA)监管工具和信息;联邦商务委员会(FTC)监管市场运营。

随着该领域的不断发展,监管条例也在不断更新,所以公司必须关注新规则的出台。23andMe是该领域首批获准直接面向消费者测试的公司之一,并促使FDA重新评估相关法规(在他们的一些测试被批准以后,该公司的价值跃升)。最近,FDA批准了23andMe的一系列新测试,考虑到该公司最近一次筹款已经是23年前,公司很可能会再次筹集资金,以扩大其新产品规模。

五、随着应用层面的拓展,将出现大量新机会

随着新的软件以及运用这些信息的治疗方法的开发,我们开始看到基因组学应用层第一级的建立。但当我们继续向前,一些新的、潜在的巨大机会将会出现,包含但不限于:

•根据你的基因密码和可能的药物反应进行更好、更精准的医学治疗

•基因咨询帮助大众消费者了解他们自己的数据,用于生活决策

•当我们了解更多关于基因如何表达的信息,可利用基因编辑来修正变异

•利用DNA为电脑应用程序在一个小的多的空间存储更多的数据

•遗传学可以作为生物识别,为更坚固的安保系统服务

•吸收了遗传学的生活方式计划与指导更加个性化

参考信息来源:CB Insights

来源:资本实验室

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